Emission Trading System - 2020年07月

The impact of economic policy uncertainties on the volatility of European carbon market

发布时间：2020-07-21

作者：Peng-Fei Dai, Xiong Xiong, Toan Luu Duc Huynh, Jiqiang Wang

中文摘要：

欧洲联盟排放交易体系是欧洲设计的一种碳排放配额交易系统，旨在实现减排目标。生产活动产生的碳排放量与社会经济环境密切相关。因此，从经济政策不确定性的角度出发，本文构建了GARCH-MIDAS-EUEPU和GARCH-MIDAS-GEPU模型，以研究欧洲和全球经济政策不确定性对碳价格波动的影响。结果显示，欧洲和全球经济政策不确定性都会加剧欧洲碳现货收益的长期波动，后者在变化相同时具有更强的影响。此外，通过全球经济政策不确定性这一预测因子，可以更好地预测欧洲碳现货收益的波动。这项研究可以为市场管理者掌握碳市场趋势以及帮助参与者控制碳配额波动风险提供一些启示。

一句话总结：

本文通过构建GARCH-MIDAS模型，揭示了欧洲和全球经济政策不确定性对碳价格波动的影响，为市场管理者提供了碳市场趋势和风险控制的参考。

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