Emission Trading System - 2024年06月
Investigating the price determinants of the European Emission Trading System: a non-parametric approach
发布时间：2024-06-07
作者：Cristiano Salvagnin, Aldo Glielmo, Maria Elena De Giuli, Antonietta Mira
中文摘要：
欧洲碳市场在欧盟实现2050年碳中和的雄心勃勃目标中扮演着关键角色。理解影响欧盟排放交易系统（EU ETS）市场价格的因素的复杂性对于有效的政策制定和战略实施至关重要。我们提出使用信息不平衡（Information Imbalance），这是一种最近引入的非参数度量，用于量化一组变量相对于另一个变量的信息程度，来研究宏观经济、经济、不确定性和能源变量与EU ETS价格之间的关系。我们的分析表明，在第三阶段，与商品相关的变量，如ERIX指数，是解释EU ETS市场价格行为的最具信息量的变量。过渡到第四阶段，金融波动成为主角，EUR/CHF汇率的不确定性成为关键决定因素。这些结果反映了COVID-19大流行和能源危机对重塑不同变量重要性的破坏性影响。在变量分析之外，我们还提出利用信息不平衡来解决混合频率预测问题，并确定每周时间尺度是预测EU ETS价格的最具信息量的尺度。最后，我们展示了如何有效地将信息不平衡与高斯过程回归结合，使用非常小的、高度信息量的预测集进行高效的即时预测和预测。
一句话总结：
本研究利用信息不平衡分析工具，揭示了不同阶段影响欧盟排放交易系统价格的关键因素，并提出了混合频率预测的新方法。